Los CETES son sin duda la inversión más segura que puedes hacer en México.

Tú le prestas dinero al Gobierno Federal y ellos te lo devuelven pagándote un interés. Todo el Gobierno Federal está respaldando el préstamo.

¿Pero realmente qué tan segura es esta inversión?

Bueno, para empezar, aunque estamos diciendo que el Gobierno Federal respalda esta inversión, en realidad no es la presidenta ni el senado o congreso quien de pronto decide que hay que pedir dinero prestado.

La deuda la emite la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, y más específicamente es colocada por el Banco de México; la cual es una institución independiente desde 1994.

A lo que nos referimos entonces con que es el Gobierno de México que respalda esta deuda es porque el pago de la deuda y sus intereses proviene del dinero que el Banco de México crea, los impuestos que re recaudan… y en general la economía de México.

Como te imaginarás, la economía de todo un país es mucho más estable que la de un banco, una Sofipo o una empresa.

Por eso la deuda soberana (que emite el gobierno) es la más segura que puedes hacer.

Niveles de Riesgo

Ahora, hay de deuda soberana a deuda soberana.

Normalmente entre menor sea el plazo al que prestas tu dinero, menor riesgo estás corriendo. Si compras CETES a 28 días, estás prestando tu dinero por 28 días… y es extremadamente poco tiempo para que algo terrible suceda y el gobierno quiebre, por lo que no te pueda regresar tu dinero.

Sin embargo, si compras BONOS a 30 años, hay muchas más cosas que podrían salir mal. Nadie sabe que va a pasar dentro de 30 años. Por lo tanto, al haber más riesgo de por medio, deberías esperar que te paguen más.

Entre estos plazos hay muchas opciones: CETES a 90, 180, 365 días y a 2 años o BONOS a 3, 5, 10 o 20 años.

Por lo tanto, teniendo todo esto en cuenta, los CETES a 28 días serían la inversión más segura que puedes hacer dentro de México. De hecho a la tasa que pagan estos CETES se le llama la “tasa libre de riesgo”

¿Realmente es una tasa “Libre de Riesgo”?

La realidad es que no hay ninguna inversión en el mundo que sea libre de riesgo. Por eso estás esperando un rendimiento de por medio.

Si bien en el entorno nacional la deuda soberana es la inversión más segura (dependiendo el plazo), en el entorno internacional puedes encontrar opciones más seguras.

Hay países más seguros que otros. Por ejemplo, la deuda de Estados Unidos, Alemania o Suiza conlleva menos riesgo que la deuda en México, ya que sus economías son más fuertes.

Claro, al ser más seguras también te van a pagar menores rendimientos.

Si quieres saber que países son más seguros, no te preocupes, no tienes que hacer una investigación por tu cuenta. Hay calificadoras que, así como a ti te califica el buró de crédito y define tu historial para que las instituciones sepan que tan riesgoso es prestarte dinero, pues así hay quien califica el historial crediticio de un país.

Las más conocidas pueden ser S&P (Standard & Poors), Moody´s y Fitch.

Aunque son independientes, tienden a calificar de forma muy parecida a los países. Asi que tomaremos como ejemplo la de S&P solo porque su página es más bonita.

Lo primero que puedes notar abajo a la izquierda es que existen 8 calificaciones que van desde la AAA, considerada la más segura, hasta la D… que significa que ya dejó de pagar su deuda.

México tiene una calificación BBB, que es la calificación más baja dentro de las que S&P considera todavía en grado de inversión.

Dentro de estas mismas categorías hay subcategorias.

Por ejemplo, México está simplemente en un BBB; no está ni más cerca de A pero tampoco de BB. Si vemos a Perú está en un BBB- porque quizás hay una perspectiva negativa o esta más cerca de ser BB que de ser A. También tenemos a Tailandia que es BBB+, que quiere decir que está más cerca de ser A que de ser BB.

Estas calificaciones van a definir lo que un inversionista espera que le pague cada país. Si de pronto la calificación baja, pues esperará que el rendimiento pagado suba ya que está arriesgando más su dinero.

En conclusión, sí, la deuda de México es segura y está en rango de inversión, pero definitivamente hay otros países más seguros.

CETES vs Bancos vs Sofipos

Al final, sí, ahorrar en CETES es la inversión más segura que puedes hacer dentro de México.

Acabamos de ver el caso de CiBanco que por las acusaciones de lavado de dinero ahora está en quiebra y el IPAB tuvo que entrar con su seguro a cubrir a los ahorradores. Un banco también tiene riesgo. O todavía más riesgo tienen las Sofipos, como anteriormente vimos el caso de CAME que también quebró.

Si buscamos cuando fue la última vez que México dejó de pagar su deuda tenemos que voltear a ver hasta 1982, cuando siguió pagando los intereses pero tuvo que dejar de pagar el principal.

Entonces sí, es mucho menos probable que pase esto a que quiebre un Banco o Sofipo.

Por eso es MUY importante que siempre compares lo que te va a pagar un Baco o una Sofipo vs lo que te puede pagar CETES. Si el banco te ofrece un 2% cuando CETES te paga 7.5%… entonces no tiene sentido ni siquiera pensar en lo del banco.

Incluso si una Sofipo te estuvieran pagando el mismo 7.6% o algo similar, el riesgo adicional es mucho mayor por solo un 0.1% de rendimiento. Tampoco tendría mucho sentido.