Elegir en qué invertir es un paso crucial que debemos de tomar antes de realmente empezar a invertir. Suena a una obviedad enorme, pero esta elección va más allá de solo decidir entre algunas acciones, o bonos, u otras opciones. La elección que tomemos debe de estar constituida por una serie de activos que diversifiquen ampliamente nuestro portafolio de inversión.
Si existe una regla que todos debemos de seguir al momento de crear nuestro portafolio de inversión es esta: siempre debemos de diversificar. Diversificar significa no exponer nuestro portafolio a un solo tipo de activos, o a una sola industria.
Por ejemplo, no quieres que todo tu portafolio esté en acciones de una sola empresa, digamos Tesla. Pero comprar acciones de Ford no diversificará tu portafolio, debes de invertir en más industrias para que en caso de que la industria automotriz sufra, no todo tu portafolio caiga de valor.
Comprar acciones de otras diez empresas no será diversificar, por muy diferentes que sean. Debes de invertir también en bienes raíces y bonos. En este artículo veremos como puedes elegir en qué invertir para construir tu portafolio.
No te enfoques en los rendimientos
Uno de los errores más comunes que cometemos al momento de elegir los activos en los que queremos invertir, es buscar los que han generado mejores rendimientos. Escuchamos que una criptomoneda ha subido 1000% de valor este año y ahí vamos todos a buscar cómo meter nuestro dinero en ella; o vemos como Tesla ha triplicado su valor en bolsa en los últimos 3 meses y queremos comprar tantas acciones como podamos de esta empresa.
Pero —como tu mismo sentido común te dirá— hacer esto sería una muy mala decisión.
Perseguir a los activos que escuchamos han generado increíbles rendimientos, causa que los inversionistas individuales compremos caro y vendamos barato: comprar a los ganadores de ayer y vender a los perdedores de ayer, inevitablemente afecta al rendimiento del mañana.
Y hay un par de razones principales por las que esto ocurre:
- Existe un fenómeno que se denomina “regreso a la media” que simplemente se refiere al hecho que los activos tienden a regresar a precios cercanos a la media. Los activos que han subido recientemente es más probable que bajen, y los activos que han bajado recientemente, es más probable que suban.
- Pero la razón más importante cuando estamos invirtiendo a largo plazo: elegir sólo por los rendimientos pasados puede hacernos elegir un tipo de activo con el que no estaremos cómodos, del que no estaremos convencidos cuando inevitablemente su valor baje, y hará queramos cambiar nuestro portafolio constantemente. Cambiar nuestro portafolio constantemente, en sí mismo, es malo por tres razones:
- Por supuesto, solemos comprar caro y vender barato.
- Incurrimos en costos adicionales. Tendremos que pagar más comisiones por compra/venta.
- Pagamos más impuestos. Los impuestos de las inversiones sólo se pagan cuando se “realizan”, es decir no cuando el precio sube, sino cuando vendemos y vemos si realmente tuvimos ganancia. Si vendes constantemente, cada que tengas una ganancia tendrás que pagar impuestos sobre ella. Por el otro lado, si inviertieras a largo plazo sólo tendrás que pagar impuestos al final, ya que necesitas utilizar el dinero.
Entonces diversifica
Diversificar significa invertir en varias clases de activos, es decir, una parte de nuestro portafolio en bonos del gobierno, otra en acciones, otra en bienes raíces, y así sucesivamente. Más abajo te comparto la estructura completa que debemos buscar. Esta es la clave a tener en cuenta al elegir en qué invertir.
Los inversionistas debemos de usar la diversificación en nuestro portafolio como una forma de reducir riesgos, no como una forma de perseguir mejores rendimientos. De esta forma, sin importar los altos y bajos del mercado, habremos establecido las condiciones para el éxito a largo plazo.
Y no tenemos que buscar nada complicado para diversificar correctamente nuestro portafolio, David Swensen nos comparte la estructura ideal en su libro Unconventional Success. David Swensen es muy citado por otros autores de libros de finanzas personales, y diversos creadores en general, por el gran éxito que ha tenido como el Jefe de Inversiones de la Universidad de Yale. Si quieres obtener su libro Unconventional Success, te dejo mi enlace de afiliado aquí:
Mientras en su libro explica muy a detalle las razones de esta estructura: un mini-micro-pico-fempto resumen es que cada activo protege de forma distinta al inversionista justamente para hacer frente a los altos y bajos que los mercados pueden experimentar a lo largo del tiempo. Ante la baja correlación entre cada activo, se logra una buena diversificación que protege al portafolio sin reducir sus rendimientos a largo plazo.
La baja correlación significa que si un activo baja, no necesariamente lo hacen los demás, lo que es increíblemente importante para evitar ver a nuestro portafolio sufrir en etapas duras para la economía mundial.
El modelo de Swensen
El modelo de Swensen puede hacer el proceso de elegir en que invertir bastante sencillo. El famoso modelo de Swensen es este:
Un poco más abajo te comparto algunas formas detalladas en las que puedes invertir en cada uno de estos activos, pero es importante considerar que mientras esta estructura ya está bien diversificada, también dentro de cada uno de los activos hay que asegurar la diversificación. Ya lo mencionaba al principio, no querrás que ese 30% que debe de invertirse en acciones de Estados Unidos se dedique en su totalidad a Tesla, o a acciones de empresas automotrices, sino a muchas empresas de distintos sectores.
Y lo mismo aplicará a los demás activos, sobre todo a las acciones y bienes raíces los bonos —por naturaleza— son increíblemente seguros, no es necesario diversificar en este tipo de activos.
Un portafolio conteniendo acciones únicas contiene una gran cantidad de riesgos únicos de esa acción, mientras que un índice de muchas empresas creado en base a su tamaño y no su sector contiene solo riesgos de mercado, que es lo que buscamos.
Para que lo tengas en cuenta, Swensen explica cómo un portafolio conformado por 2 acciones contiene 200 o 300% más riesgo que mercado en general. Un portafolio con unas 20 acciones aún contiene 66% más riesgo que el mercado, mientras que un portafolio con 50 acciones que no pertenecen al mismo sector (baja correlación) ya tiene riesgos similares al mercado en completo con poco riesgo restante por diversificar.
Cómo puedes invertir con esta estructura en México
Para invertir con esta estructura necesitaremos de un par de cuentas. Una cuenta en cetesdirecto.com para invertir en bonos, y una cuenta en algún broker para invertir en lo demás. Yo personalmente recomiendo Homebroker de GBM por sus bajas comisiones, pero puedes ocupar otros. En cualquier otro broker deberás encontrar los mismos ETFs y otros activos que mencionaré abajo.
Te dejo un par de videos que te pueden ser útiles para comenzar a invertir desde estas plataformas:
Invertir en acciones de Estados Unidos
El modelo destina 30% a acciones de Estados Unidos. Para invertir en acciones de EEUU lo mejor es utilizar el índice S&P 500, que contiene a las 500 empresas más grandes de EEUU y no está creado para un sector en específico. Puedes desde Homebroker invertir en este índice con el ETF VOO.
Invertir en acciones de economías desarrolladas
Para invertir en países desarrollados, en el mismo Homebroker, puedes utilizar el ETF VEA, que invierte en acciones de empresas de países como Japón, el Reino Unido, Canadá, Francia, Suiza, Alemania, entre varios otros.
Invertir en acciones de economías en desarrollo
Para invertir en empresas de países en desarrollo, también en Homebroker puedes utilizar el ETF VWO, que invierte en países como China, Taiwan, India, Brasil, Sudáfrica, Rusia, Tailandia, México entre varios otros.
Invertir en bienes raíces
Para invertir en bienes raíces de forma diversificada puedes invertir en FIBRAS (fideicomisos de bienes raíces) como Fibra Uno que tiene 560 propiedades comerciales, industriales, de oficinas, etc, y como te puedes imaginar esto significa mayor diversificación que un solo inmueble.
Otra opción con aún más diversificación son los ETFs de “FIBRAS gringas” —REITs— como VNQ, que diversifica aún más invirtiendo en varias FIBRAS de muchos sectores (hospitales, oficinas, hoteles, residenciales, comerciales, especializados, etc).
Existen también algunas plataformas de financiamiento colectivo inmobiliario donde puedes destinar una parte de tu inversión para bienes raíces (100Ladrillos es la ideal).
Invertir en bonos del tesoro
Cetesdirecto, no hay de otra. En cetesdirecto encontrarás CETES, BONDESD, y algunos otros bonos que emite el Gobierno de México. Cualquiera de ellos es buena opción para constituir esta parte de tu portafolio, quizás enfocándote en los plazos de inversión, que pueden variar de solo 28 días hasta 30 años.
Invertir en bonos protegidos de la inflación
Finalmente para bonos que protejan de la inflación en México existen los UDIs. En ellos también puedes invertir a través de cetesdirecto, pero si quieres matar dos pájaros de un tiro, puedes considerar un seguro de vida con un componente de ahorro que esté en UDIs (y no en pesos ni en dólares).
Si quieres aprender más de este seguro y de muchas otras cosas relacionadas a finanzas personales (como planeación para el retiro, pago de deudas, creación de presupuesto y más) échale un vistazo a mi curso de Finanzas Personales:
Personaliza tu portafolio
Con esta estructura estarás protegiéndote por todos lados, con un portafolio bien diversificado. Si tienes tu portafolio de esta forma, tendrás un portafolio genial. Ya no tienes que elegir en que invertir, pero si puedes modificar un poco los porcentajes que se destinan a cada activo.
Pero toma en cuenta que este es un modelo, y en tu caso la estructura puede cambiar. Considera lo siguiente para adaptar los porcentajes a lo que mejor te acomode a ti:
- ¿Te interesa mayor protección contra la inflación?, puedes considerar reducir el % en CETES e incrementar el porcentaje en UDIs.
- ¿Eres dueño de una casa?, esto ya te protege hasta cierto punto contra la inflación porque no pagas renta, entonces puedes destinar un mayor % a CETES y menos a UDIs.
- ¿Tienes un negocio?, ya una parte de tu dinero se destina a “acciones, capital”, entonces podrías reducir los % invertidos en acciones (de cualquier país) y bienes raíces, y destinar más a CETES y UDIs.
- Considera el tiempo al que estás invirtiendo:
- Si estás invirtiendo a 1 o 2 años, este no es el modelo que debes seguir, te dejo abajo otro video en donde puedes calcular la forma en que acomodar tu portafolio.
- Pero si estás invirtiendo a 8 años o más, este es justo el modelo a seguir.
- Si estás invirtiendo a un plazo intermedio (más de 2 años pero menos de 8) puedes balancear lo que platico en este artículo con lo que platico en el video de abajo.
Se consciente de tu situación particular y adapta un poco este modelo, pero no seas tan flexible. Sigue este modelo.
Re-acomoda
Ya terminaste de elegir en qué invertir, y de acomodar el portafolio según tu perfil. Ahora, hay un punto MEGA, GIGA, TERA, PETA importante, que es del re-acomodo de tu portafolio.
Si como inversionistas permitimos que la inercia acomode nuestro portafolio, de pronto caemos en el error que queríamos evitar desde el principio: estamos invirtiendo en lo que ha estado subiendo recientemente.
Porque incluso si acomodamos perfectamente nuestro portafolio, los movimientos en el mercado causarán que se re acomoden: si suben mucho las acciones y baja el mercado de bienes raíces, podríamos terminar con un portafolio “chueco” que invierte más en acciones y menos en bienes raíces de lo que dicta el modelo.
Ya que pocos inversionistas realmente están conscientes de esto, suelen dejar que su portafolio se re-acomode a merced del mercado. Entonces es importante que una vez cada 6 o 12 meses observes cómo re-acomodar tu portafolio. SIN EMBARGO. Lo que no quieres es vender de un tipo de activo para comprar el otro. Es una opción, claro, pero considera que al vender estarás incurriendo en costos adicionales ya mencionados antes: comisiones por transacción y pago de impuestos por rendimiento.
Lo que puedes hacer es re-balancear tu portafolio a lo largo de unos meses, depositando tu dinero donde es necesario.
Tengo una descripción más detallada de el proceso en el video de abajo, pero esencialmente significa depositar más en los activos en los que ahora tenemos menos porcentaje. Por ejemplo si de pronto tenemos 35% en acciones de EEUU y sólo 15% en bienes raíces, podríamos —hasta que sea necesario— dejar de depositar a las acciones de EEUU y depositar más a bienes raíces hasta que se encuentren de regreso al 30% y 20% que dicta el modelo.
¿Elegir en qué invertir? ¡Listo! Ya diste este ENORME paso hacia unas finanzas realmente estables, ¡felicidades!