No es un secreto que el rendimiento de las AFOREs no ha sido particularmente bueno. Y no solo me refiero a estos meses de 2022 en que las AFOREs han sufrido pérdidas; eso es normal, el mercado mundial ha sufrido pérdidas por la situación que atraviesa la economía. Me refiero a que históricamente el rendimiento de las AFOREs ha sido muy bajo.
Además, hace unas semanas, la CONSAR (la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro) publicó en el Diario Oficial de la Federación algunos cambios en la forma en que nuestro dinero puede ser invertido, lo que podría arruinar aún más nuestra inversión en estos instrumentos.
En este artículo hablaremos sobre estos cambios, por qué podrían ser negativos, y una alternativa de ahorro para el retiro que es mucho mejor.
Cómo invierten actualmente
Antes de adentrarnos en los nuevos cambios, hablemos de cómo invierten actualmente las AFOREs.
Quizás sepas que, usualmente, tu primer empleador elegirá que AFORE será la que administre tu dinero. Y aunque en cualquier momento puedes cambiarte, la realidad es que muchas personas ni siquiera saben en qué AFORE están, qué AFORE es mejor, y mucho menos cómo cambiarse.
De cualquier forma, independientemente de en qué AFORE estés, tu dinero se invierte con una SIEFORE (la SIEFORE en la que estás depende de tu año de nacimiento), y esta funciona como un fondo generacional o de fecha objetivo. Esto quiere decir que se toma en cuenta una fecha objetivo de retiro (según tu año de nacimiento) y, conforme se acerca la fecha, la misma SIEFORE va cambiando su estrategia de inversión, haciéndola cada vez más conservadora.
Esto último es muy reciente, anteriormente, conforme se acercaba tu fecha de retiro, lo que hacían era irte cambiando de SIEFORE.
Ahora, cada AFORE, llámese Coppel, Profuturo, Sura, etc., puede decidir en qué invertirá cada SIEFORE generacional, siempre y cuando se mantenga dentro de ciertos límites que establece la CONSAR.
Puedes encontrar los límites establecidos para cada generación en esta página de la CONSAR.
Por ejemplo, PROFUTURO, para las personas que nacieron del 90 al 94, invierte aproximadamente:
- 55% en renta fija local
- 10% en instrumentos estructurados
- 40% en renta variable global
- 5% en renta variable local
Y claro, como mencionábamos, la estrategia va cambiando conforme se acerca la fecha de retiro. A los 62-65 años, ya es un 95% en renta fija local y solo un 5% en renta variable.
Además de todo esto, se podía invertir hasta 10% en fondos mutuos, y si se aprobaba por el Comité de Inversiones, ese porcentaje podía llegar hasta 35%. Sin embargo, con los nuevos cambios este límite ya no existe, ahora se puede invertir más del 35%.
Los nuevos cambios
La CONSAR publicó el 29 de marzo de 2022 en el Diario Oficial de la Federación que ahora se podrá invertir más del 35% en fondos mutuos.
El Comité de Inversión de las AFORE aun tendría que aprobar este porcentaje, pero la posibilidad ahora existe… siempre y cuando se trate de fondos mutuos con estrategias activas que inviertan en acciones de empresas mexicanas.
Invertir en fondos mutuos con estrategias activas es malo… terrible… devastador.
Por qué puede ser terrible
Una estrategia de inversión activa es terrible; se ha comprobado una y otra vez que una estrategia de inversión pasiva, en la mayoría de los casos, genera muchos mayores rendimientos y con menores costos,
Esto lo podemos de una forma más gráfica en esta página que describe una investigación que comparó a los índices S&P contra estrategias activas en diferentes países.
Como podemos ver, en Estados Unidos y en un plazo de 10 años, el 83.07% de los fondos activos perdieron contra una estrategia pasiva. En México es algo muy similar, a 10 años, el 86.11% de los fondos activos perdieron contra los pasivos. Y así podrías verlo con varios países y encontrarás resultados similares.
El punto es que, entre mayor es el plazo, peor les va a las estrategias activas.
Y en esta investigación el plazo es de hasta 10 años, pero la gran mayoría tendrá su AFORE por mucho más tiempo que eso.
Justamente John Bogle lo demuestra en El Pequeño Libro para Invertir con Sentido Común:
- En 40 años, de 355 fondos el 80% ni siquiera sobrevivió, y solo 2 de esos 355 le ganaron a una estrategia pasiva de inversión en el S&P 500 por más de 2%, es decir el 0.5%
- Usualmente las estrategias activas no logran ni los rendimientos del mercado, generan menos
- Además, al mismo tiempo cobran más comisiones (comisiones del fondo, no de la AFORE)
Una inversión pasiva es mucho mejor que una inversión activa ¿ok?
¿Realmente una estrategia activa será terrible para las AFOREs?
Bueno, las AFORES compiten entre sí buscando generar mayores rendimientos, entonces si en algún punto esto daña sus rendimientos probablemente dejen de hacerlo. Sin embargo, los rendimiento de las AFOREs han sido tan malos, que incrementar este % en renta variable podría ser positivo comparado con lo que había antes, incluso si es estrategia activa…
Lo cierto es que invertir en una AFORE no es la mejor opción que tenemos, principalmente porque tienen dos problemas:
- Invierten un porcentaje tremendamente alto en deuda gubernamental
- Esta es una inversión tremendamente segura pero que limita mucho los rendimientos
- Aunque significa arriesgar menos —sobre todo para quienes tienen tantas décadas antes de llegar a sus 60s— es una estrategia DEMASIADO conservadora
- Invierten demasiado porcentaje en México
- Claro, tiene sentido que las AFOREs sean utilizadas para inyectar dinero a la economía de México, pero cuando el país representa solo el 0.3% del mercado de acciones global, no tiene sentido destinar tanto
- Esto nos expone a los riesgos y al crecimiento de un solo país
Una mejor alternativa a las AFOREs
Ya que hablamos de todos los cambios y los problemas que tienen las AFOREs en México, hablemos de una mejora alternativa para tu retiro:
Diversifica.
Honestamente creo que una AFORE no será suficiente para nuestro retiro, nos deja vulnerables por los bajos rendimientos que generan, la alta exposición al mercado mexicano, e incluso el bajo porcentaje de nuestro ingreso que se destina a ellas.
Mi recomendación sería que inviertas a través de una Casa de Bolsa como GBM+ o Bursanet (si lo haces con GBM+, puedes ir a la sección de recompensar y usar mi código ZH66IS para obtener una acción gratis al depositar al menos $100)
Pero, independientemente de que Casa de Bolsa elijas, puedes invertir en todo el mundo de una forma muy fácil. De hecho te podría servir mucho este artículo que publiqué: Cómo invertir en todo el mundo con $100 pesos
Esencialmente, lo que puedes hacer es buscar en tu Casa de Bolsa el ETF:
VT: Te permitirá invertir automáticamente en todo el mundo y de forma proporcional a los mercados accionarios de cada país.
O si quieres más control sobre los porcentajes destinados, invierte en estos tres ETF´s:
VOO: Sólo invierte en Estados Unidos
VEA: Invierte en acciones de economías desarrolladas
VWO: Invierte en acciones de economías emergentes
En general mi recomendación es que no solamente dependas de tu AFORE, empieza a invertir más, y hazlo por tu cuenta a través de una Casa de Bolsa.